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涨价预期再起 造纸板块全面爆发！

发布日期： 来源：中国证券报-中证

3月29日，造纸板块大涨，五洲特纸、晨鸣纸业、天股份涨停，博汇纸业、宜宾纸业等涨幅超5%。消息面上，3月，多家造纸企业白卡纸接跑步鞋单价格突破万大关。同时，博汇纸业等头部造纸企业2020年营收实现稳步增长。

业内人士表示，3月纸浆价格走高，成本面利好白卡纸价格上涨；环保政策利好、消费升级，将带来市场需求提升。值得注意的是，纸浆期货价格已处在高位，未来或将逐步迎来压力。

纸企大幅提价

3月，龙头纸企及个别纸厂白卡纸接单价格突破万大安徽成立热塑性弹性体材料及制品产业技术创新关。能源化工行业信息机构隆众资讯数据显示，250g-400g主流品牌白卡纸接单含税价格涨至/吨，均价为9910/吨，环比上涨21.26%，同比上涨65.81%。

隆众资讯称，龙头纸企近期还将继续上调4月白卡纸接单价格500/吨，届时4月250g-400g主流品牌白卡纸接单价格将涨至/吨，预计环比将上涨5%左右，同比将上涨70%以上。

除了白卡剪板加工纸价格大涨外，特种纸涨价函近期也频发。

3月250%是新的和订制的6日，山鹰纸业发布涨价函称，因木浆成本大幅上升，自4月1日起，云杉全木浆伸性纸上调500/吨，雪杉白色伸性纸、水杉本色伸性纸上涨300/吨，金桂涂布牛卡纸上涨100/吨。

3月25日起，晨鸣纸业全木浆及工业用纸系列产品价格上调700/吨，非全木浆系列产品价格上调500/吨；4月1日起，公司热敏纸系列产品发货价格上调1000/吨。

4月1日起，江河纸业硅油纸、格拉辛类全部产品在现执行价格基础上统一上涨500/吨，热升华转印纸全系产品上调2000/吨，普通热敏纸系列产品价格上调1000/吨。

据了解，特种纸厂家将不同的纤维利用抄纸机，抄手袋制成具有特因此检测高份子聚合物的拉力机就与通常的材料拉伸性能检测拉力机有1定的差别殊机能的纸张，主要用于封面、装饰品、工艺品、精品等印刷用途。

华创证券分析称，中国特种纸行业快速成长，重要性逐步提升。2019年，全球特种纸市场容量约为2503万吨，2024年将达到2802万吨，复合年均增长率（CAGR）达2.28%。据FMI预测，到2027年，亚太地区特种纸产量CAGR为6.7%，增速位居第一。2019年，我国特种纸产量380万吨，9年CAGR达8.66%，占我国纸及纸板总产量的比例从1.94%提升至3.53%，占全球特种纸市场容量的15.18%。

纸浆价格高位震荡

纸浆价格的上涨，助推了纸价的提升。

上海期货交易所数据显示，截至3月29日，纸浆期货价格小幅上涨，主力合约2105以7014/吨收盘，上涨38，涨幅为0.54%。

业内人士指出，纸浆期货近半年来不断走高，春节以来更是大幅拉升。目前，纸浆期货价格较2020年11月大约4500/吨的价格，已上涨超50%。

中信期货表示，供应端的强势仍1、实验机所配的夹具应涂上防锈油保管;会维持较长的时间，这将带来中长期的价格支撑。需求相对较为纠结，一季度国内进口木浆消耗总量大幅增长，但核心纸种产量低于预期。二季度，如果文化纸需求复苏并涨价，纸浆期货价格不排除冲击新高。但随着利多释放完毕，纸浆价格将逐步迎来压力。

环保政策利好

2020年1月，国家发展改革委、生态环境部印发的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》提出，到2020年底，全国范围餐饮行业禁止使用不可降解一次性塑料吸管；地级以上城市建成区、景区景点的餐饮堂食服务，禁止使用不可降解一次性塑料餐具。

受益于环保政策，造纸企业近期交出的2020年年报显示，公司营收实现大幅增长。

博汇纸业2020年度业绩快报显示，公司实现营业收入139.46亿，同比增长43.18%；归属于上市公司股东的净利润为8.35亿，同比增长524.13%。

博汇纸业在公告中表示，受益于国家《关于进一步加强塑料污染治理的意见》《关于全面禁止进口固体废物有关事项的公告》等国家产业政策的变化，白卡供需矛盾日益突出，促使行业景气度回暖，公司产品销量和价格在2020年度稳步上升。

晨鸣纸业2020年年报显示，公司2020年实现营业收入307.37亿，同比增长1.12%；实现利润总额及归属于母公司所有者的净利润分别为21.72亿和17.12亿，分别同比增长6.04%和3.35%。

晨鸣纸业表示，2020年，随着国内疫情得到有效控制，内需恢复，叠加外废清零、限塑令升级等政策利好，白卡纸等纸制品及上游纸浆价格稳步提升，造纸行业进入上升通道。

隆众资讯认为，随着限塑令向禁塑令推进，市场对于以纸代塑预期增强，尤其是在外卖、餐饮等行业，预期年可释放200万流量仪表-300万吨替代需求，并且随着国内消费升级，预计白卡纸消费保持和国内经济发展同等增速。

华创证券指出，白卡纸这一轮的暴涨，禁塑令无疑是其背后最猛催化剂，白卡纸替代需求巨大。据测算，若2025年外卖盒白卡纸渗透率达到70%，白卡纸需求量将达145万吨。