个股市值变迁折射投资动向

个股市值变迁折射投资动向

总市值一般是用来表现个股权重大小，主要取决于总股本与股价两个因素。一般来说，总股本越大、股价越高的股票 ，其总市值就越大。那么，以昨天收盘相对于上证综指创出历史高点6124点的2007年10月16日、创阶段新低1664点的2008年10月28日，深沪两市总市值排名居前的100只股票会出现什么变化？　　行业篇　　根据《证券时报》络数据部对包括A、B股在内的两市总市值排名居前100只股票的统计，在这三个时点中，就行业分布来看，有以下几个特点：　　一是大金融板块权重始终最大。包括银行、保险、证券的大金融行业一直是市场的中流砥柱，在2007年10月16日，总市值最大的前100只股票中，金融股就占据19席，其中有7只进入前10之列。在2008年10月的阶段低点，总市值最大的前100只股票中，金融股占据23只，加上在2010年7月上市的农业银行 ，目前总数目进一步上升到24只。由于金融股平均市盈率、市净率估值不高，同时考虑到金融是现代经济的核心，未来的市值或有望保持稳定，能否继续扩张则有待观察。　　二是包括钢铁、有色金属的金属非金属行业总市值日益下降。在2007年的市场高点，金属非金属行业有19只股票进入两市总市值前100，不过这一数目在2008年低点时迅速下降至12只，到昨天继续降至9只。在总股本规模只增不减的情况下，总市值的下降主要是因为股价的下跌。与金属非金属板块同病相怜的行业还有交通运输仓储以及地产、电力等。这些行业是否已彻底沦为夕阳产业、未来市值继续收缩，还是市场情绪悲观过度？目前尚不能断然下结论。　　三是食品饮料行业总市值趋于上升。2007年10月，当时食品饮料行业仅有五粮液 、贵州茅台 、泸州老窖 3只白酒股进入前100之列，这一数字在2008年因张裕A、双汇发展的加入而上升到5只，2012年6月又有洋河股份与伊利股份的总市值进入前100。目前来看，食品饮料行业的总市值规模扩张明显。此外，尽管机械设备仪表板块今年以来二级市场表现并不突出，但得益于2009年、2010年股价的快速上涨以及股本扩张，该行业进入总市值前100的股票数量也由2007年的9只、2008年的10只上升到昨天的15只。目前来看，包括食品饮料在内的消费类公司持续多年受到市场追捧，未来能否涌现更多巨无霸公司，值得投资者密切关注。　　个股篇　　就个股来说，考虑到篇幅有限，本文仅选取总市值排名前20位的部分股票进行分析。综合来看，自2007年以来，这20只权重股整体比较稳定，特别是前7只权重蓝筹。在2007年10月牛市高点，由于中国石油尚未上市，当时工商银行成为两市总市值的老大，紧跟其后的则是中国石化 、中国人寿 、中国神华和中国银行 ；在2008年10月的阶段低点，中国石油尽管股价较上市首日跌去三分之二还多，但因其庞大的股本规模，仍能取代工商银行成为总市值王者，并一直保持至今。工商银行、农业银行、中国银行、中国石化、中国神华、中国人寿则紧跟其后，虽然这些股票座次偶有变动，但整体变化幅度不大。　　贵州茅台跻身前10。相比之下，总市值排名第8的权重股则是风水轮流转。2007年10月，中国铝业以4920亿元的总市值排名第8，在2008年10月这一席位由总市值1421亿元的招商银行占据，到2012年6月贵州茅台成为新“贵族”。按昨日收盘价计算，贵州茅台总市值高达2529亿元。在2007年10月16日，贵州茅台总市值1746亿元，排名28位，仅是排名第1的工商银行总市值的8.53%，也低于当时五粮液的总市值1902亿元。随着牛市远去，在2008年10月28日，其市值虽然下降至889亿元，但因跌幅远远低于其他股票，排名超越五粮液，蹿至第17位。2012年1月6日，贵州茅台首次跻身于前10之列，以1937亿元的总市值跃升至第9位，同时随着股价屡创历史新高，其总市值继续攀升，排名也相应地再进一位。　　中国远洋缩水严重。在新贵们市值不断膨胀的同时，也有一些旧势力逐渐消退。中国远洋是其中一典型样本。公司在2007年6月26日上市，当时A股的牛市进入最后疯狂期，该股作为大盘股，9月上旬曾连续收出6个涨停板，在10月16日总市值规模高达3422亿元，在两市个股中排名第13。不过，好景不长，经历2008年的极度冰寒，中国远洋遭遇重挫，在最低点时股价较上年最高价跌去8成多，总市值降至624亿元，排名第27位。其后跟随股指一度反弹，不过在2011年因行业严重不景气，公司净利大幅亏损104亿元，其股价也再度走低，目前最新总市值仅有371亿元，在两市总市值的排名跌至88位。　　这样的例子举不胜举，例如曾经总市值排名第8位的中国铝业目前最新排名是第44位，振华重工在2007年10月一度以2293亿元的总市值占据第19席，如今总市值不过382亿元，排名仅比中国远洋领先2名，排名第86位。　　总的来看，这些个股总市值座次的变化，折射了近年行业的兴衰变迁以及投资者的偏好与动向。随着宏观经济的转型、公司业绩的增降以及市场情绪的反复，未来股票的市值排名仍将发生变化，我们将拭目以待。

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